Новини та події

Валютні курси, що руйнують вітчизняну економіку
Вітчизняна економіка отримує чотири різні стимули від валютного ринку, оскільки на сьогоднішній день Національний банк України використовує чотири курси валют: офіційний, готівковий, аукціонний курс НБУ та міжбанківський валютний курс.
Так, імпортер ввозить і фактично формує свої податкові зобов'язання за офіційним курсом. Витрати ймпортера формуються за курсом продажу валюти на міжбанківському ринку, що, як правило, вище офіційного курсу. Тобто, у результаті такої курсової політики доходи імпортерів для цілей оподаткування занижуються, а витрати, навпаки, завищуються. Тоді як доходи експортера формуються за курсом продажу валюти на міжбанківському ринку й для цілей оподаткування прибутку підприємств виявляються вищими, ніж в імпортера. Ця різниця в підходах не тільки знижує дохід держави, але й створює переваги для імпортера порівняно з експортером.
Інший приклад – це вплив валютного курсу на обслуговування державного боргу. Відповідно до діючого порядку зовнішній борг розраховується за офіційним курсом. Але валюта для його погашення й обслуговування закуповується на міжбанківському ринку, тобто за вищим курсом. Для покриття цієї різниці необхідно передбачати додаткові кошти в бюджеті.
Ще один аспект життя підприємств і громадян, де використовується готівковий курс, – це відрядження за кордон і нагромадження населення. Для відряджень підприємства закуповують валюту за готівковим курсом. Населення також формує свої валютні заощадження за цим курсом. У результаті такої курсової політики домашні господарства, підприємства й держава по-різному оцінюють власні активи водночас. Усе це негативно впливає на розвиток вітчизняної економіки.

Альтернативний спосіб розв’язання корпоративних конфліктів
На сьогоднішній день будь-який конфлікт між акціонерами може вирішуватися лише трьома способами: самостійне примирення учасників конфлікту; надсилання скарг у ДКЦПФР та інші державні органи або судове врегулювання. Для самостійного примирення учасникам конфлікту потрібна готовність до спілкування з опонентом. Державні органи не завжди займають нейтральну позицію. Судові процеси тривалі й також не гарантують об'єктивності.
Сьогодні досить багато конфліктів, які з таких причин залишаються неурегульованими. Учасники ринку пропонують впровадити на ринку додатковий спосіб розв’язання конфліктів, присутній на ринках європейських держав – альтернативне вирішення суперечок (медіація).
Медіація виникла у 30-і роки ХХ століття як технологія ведення переговорів між роботодавцями й працівниками, і до середини ХХ століття набула популярності у США й країнах Європи як альтернативний судовому спосіб вирішення конфліктів. Зокрема, у Євросоюзі цей інститут урегульований Директивою 2008/52/ЄС Європейського Парламенту й Ради від 21.05.2008 р., а також Рекомендаціями Rec (2001)9 й Rec (2002)10 Комітету Міністрів.
Суть медіації полягає у проведенні переговорів між сторонами конфлікту за участі нейтрального посередника (медіатора), який організує процес переговорів таким чином, що сторони самі обирають прийнятне для них рішення. На відміну від судової процедури, мета медіації полягає не в пошуку винного в конфлікті, а в приведенні сторін до взаємоприйнятого рішення. Особливість медіації – у тому, що участь у переговорах беруть особи, зацікавлені в розв’язанні конфлікту й пошуку варіантів його вирішення. Основне завдання медіатора полягає в організації переговорів і побудові діалогу між сторонами, що конфліктують.

Неплатежі за банківськими кредитами зростатимуть
В Україні починається нова хвиля неплатежів за позиками. Кожна десята компанія намагається списати свої борги перед банком через суд. Раніше цим займалися великі підприємства, а сьогодні до процесу підключився малий і середній бізнес, вважають аналітики. У 2009 році українські суди прийняли сотні "антикредитних вироків".
Підприємці, що не бажають повертати позики, заручалися судовими рішеннями, що визнають договори з банками недійсними. Не менш поширеною стала процедура фіктивного банкрутства. Визнання кредитного договору недійсним, як правило, веде лише до затягування процедури стягнення боргу. А банкрутство боржника є улюбленим способом неблагонадійних клієнтів банків, вважають експерти банківських установ.
Бізнесмени все частіше намагаються звільнитися від боргів, продаючи заставне майно дружнім структурам. Особливою активністю на позовному поприщі відрізняються будівельні підприємства, сільськогосподарські компанії і рітейл.
У 2010 році кількість судових процесів може досягти десятків тисяч. За даними НБУ, до 1 жовтня 2009 року банки видали юридичним особам кредити на суму 496,437 млрд. грн., з яких, за оцінками фінансистів, не менше 50 млрд. грн. сьогодні вважаються проблемними.
Наслідком повальних неплатежів стане істотне підвищення плати по кредитах у майбутньому. Втім, на думку аналітиків, прийдешня хвиля неплатежів навряд чи стане для банків катастрофічною: передбачаючи національні особливості ведення бізнесу в Україні, вони перестраховувалися. Саме тому плата по кредитах у нашій країні в 3-4 рази перевищувала аналогічні ставки в Європі. Так що банкірам і підприємцям, які розраховують продовжувати працювати в Україні, доведеться домовлятися.

Фінансові операції carry trade можуть бути заборонені
Світова фінансова влада на тлі кампанії за забезпечення стабільності на глобальних ринках усе частіше звертає свою увагу на угоди carry trade – запозичення коштів у національній валюті держави, що встановила низькі процентні ставки, конвертація цих коштів та інвестування їх у національній валюті держав, що встановили високі процентні ставки.
Голова британського Управління з фінансових послуг Адер Тернер, на Всесвітньому економічному форумі в Давосі заявив, що бажав би зникнення зі світової фінансової практики подібних операцій. Це, на його думку, зробило б світ трохи кращим. Президент Азійського банку розвитку Харухіко Курода оцінює такі угоди як такі, що потребують максимальної обережності, спекулятивні й ризиковані за своїм визначенням.
За експертними оцінками, операції carry trade становлять 15-20% від усього обсягу міжнародного валютного ринку Forex. Проблемою для регуляторів є труднощі в пошуку й конкретній оцінці розмірів цих угод. Деякі експерти вважають, що можуть зробити лише оцінку росту цих трейдерських операцій шляхом моніторингу операцій хедж-фондів. Використання цих даних може принаймні забезпечити регуляторам завчасне попередження про утворення фінансового "міхура". Після цього в регуляторів має бути достатньо часу для прийняття необхідних дій.

ДКЦПФР звільнила приватні АТ та ЗАТ від розкриття інформації
Держкомісія з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦПФР) України внесла зміни в Положення про розкриття інформації емітентами цінних паперів, згідно з якими його дія поширюється тільки на емітентів, які здійснили відкрите (публічне) розміщення цінних паперів, а також на відкриті (публічні) акціонерні товариства, які здійснили перше закрите (приватне) розміщення акцій.
Це закріплено рішенням ДКЦПФР №1355 від 30 жовтня 2009 року, зареєстрованим у Мін'юсті 25 січня 2010 року й опублікованим на сайті Верховної Ради. Як і раніше, дія положення не поширюється на емітентів державних цінних паперів й інвестсертифікатів.
Таким чином, із вступом у силу рішення №1355 всі емітенти, які здійснювали тільки закрите розміщення цінних паперів, більше не надають інформацію про свою діяльність у ДКЦПФР, а також не оприлюднюють звітність у загальнодоступній базі даних комісії й офіційних виданнях.

Країни, що приваблюють інвесторів
Міжнародна консалтингова компанія A.T. Kearney склала рейтинг 25 найпривабливіших для інвестицій країн Foreіgn Dіrect Іnvestment Confіdence Іndex. Лідером рейтингу став Китай, що займає першу позицію ще з 2002 року. У порівнянні з останнім рейтингом, проведеним в 2007 році, на другий рядок здійнялися США, які витиснули на третє місце Індію. Бразилія здійнялася із шостого на четверте місце, а Німеччина – з десятого на п'яте. У десятку найпривабливіших для інвестицій країн також увійшли Польща (раніше займала 22 місце), Австралія (11), Мексика (19) і Канада (14).
Примітно, що істотно здала свої позиції в інвестиційній привабливості Велика Британія, яка опустилася із четвертого на десяте місце. Водночас, автори дослідження відзначають, що половина опитаних інвесторів мають намір відкласти заплановані інвестиції у зв'язку з економічною кризою. Так, приплив прямих іноземних інвестицій буде розчаровувати ще до 2011 року, говориться в повідомленні A.T. Kearney.
Також аналітики відзначили, що рейтинг показав очікування інвесторів у тому, що економічне зростання відбудеться не раніше 2011 року.
За прогнозами аналітиків Китай, як і раніше займатиме провідне місце серед найбільш привабливих для інвестицій країн. США посядуть другу позицію, а Індія, Бразилія та Німеччина увійдуть у п’ятірку країн, найсприятливіших для інвестицій. Рейтинг довіра для прямих іноземних інвестицій є регулярним дослідженням, що, на думку A.T. Kearney, являє собою унікальний погляд на сьогодення й перспективи на майбутнє для міжнародних інвестицій. Варто відзначити, що загальний дохід компаній, які були опитані під час дослідження, становить $ 2 трлн у рік.